カップ・ウィズ・ハンドル：丸いカップと取っ手、縁のブレイク

株式チャートから生まれた名前

カップ・ウィズ・ハンドルは、米国の投資家ウィリアム・オニールが株式チャートで説明して広く知られるようになった形です。横から見たティーカップのように丸くくぼんだ底(カップ)と、その右端に付いた短く浅い押し(ハンドル、取っ手)からできています。しばらく上がっていた価格がひと休みする過程を説明する形なので、先に上昇があることが条件になり、上昇の継続型に分類されます。この記事では形の条件と、それを暗号資産のチャートに当てはめるときに変わる点を扱います。

三つの部分:カップ、ハンドル、縁

カップは、前の高値(左の縁)から下がり、丸く底を固めたあと、同じくらいの高さ(右の縁)まで戻ってきた区間です。ハンドルは右の縁から少し押した短い調整で、カップの上半分の中で終わる必要があると説明されます。二つの縁の高さに引いた線を縁のラインと呼び、ハンドルの高値、つまり縁の付近を終値で超えることをブレイクと見なします。教科書の説明では、カップの底とハンドルで出来高が減り、ブレイクする足で増える姿を典型として挙げます。

• カップ:前の高値からくぼんで戻ってきた丸い底
• ハンドル:カップの上半分の中の、短く浅い押し
• 縁のライン:二つの縁の高さに引いた水平線
• ブレイク:ハンドルの高値を終値で超える足

V字の底は教科書のカップではない

カップの底が丸くなければならないという条件には、解釈が付いています。丸い底は、下げる力がゆっくり弱まり、底の付近でしばらく持ち手の入れ替わりが続いたという意味に読まれます。一方、V字のように急に下がって急に戻った底は、そうした過程を経ずに上がってきたものなので、右の縁で、前の高値付近で買って含み損を抱えていた人たちの売りにまとめてぶつかりやすいと説明されます。そのため教科書はV字の底を典型的なカップとは見なさず、底が深すぎる場合や期間が短すぎる場合も典型から外れたものと見ます。

ハンドルの役割

ハンドルは、右の縁、つまり前の高値付近で出てくる売りをもう一度こなす区間だと説明されます。前の高値の近くで買って持ちこたえていた人たちが買値付近で手放す売りが、ここで出てくるという解釈です。そのためハンドルはカップよりずっと短く浅くなければならず、カップの下半分まで深く下がると典型から外れたものと見ます。ハンドルがカップの底の近くまで下がれば、カップ・ウィズ・ハンドルというより、底をもう一度試す流れに近くなります。ハンドルが下向きに少し傾いた小さなチャネルならフラッグに似ており、フラッグの記事で見た短い休みと似た解釈が付きます。

目標値:カップの深さをブレイク地点から

カップ・ウィズ・ハンドルでよく引用される計算は、カップの深さ、つまり縁からカップの底までの距離を測り、ブレイク地点に足すものです。図のように縁が130で底が100なら深さは30で、130付近でブレイクしたなら計算上の目標は160です。ヘッドアンドショルダーやダブルボトムで、形の高さをブレイク地点に移すのと同じ方法です。深さを金額ではなく比率で測れば結果は変わり、どちらにしても形の大きさを移しただけの計算で、その価格に届く確率を教えてくれるものではありません。

暗号資産のチャートに移すと変わること

もともとの説明は株式を基準にしており、主に週足チャートで、短くて数週間、長ければ1年以上かけてできる形を扱います。深さの基準も株式の値動きの幅に合わせてあり、おおむね高値から3分の1以内にくぼんだカップを典型とする傾向があります。暗号資産は大型株より値動きの幅が大きいことが多く、同じ期間でもずっと深くくぼみやすいうえ、週末なしで取引されるので、同じ本数が占める暦の上の期間も違います。株式基準の深さ・期間をそのまま当てはめると、暗号資産のチャートの反発はほとんどが深すぎるカップになり、逆に足の長さを縮めながら探せば、どこにでもカップが見つかります。どの足の長さとどの深さを基準にするかを先に決めておいてはじめて、形同士を比べられます。

完成前に判断する危うさ

カップ・ウィズ・ハンドルは完成までに時間がかかる形なので、途中の段階で先に名前を付けたくなりがちです。右の縁まで戻った時点ではまだハンドルもブレイクもなく、そこで押し戻されれば、二つの高値が並ぶダブルトップと同じ形になります。ハンドルができたあとでも、縁を超えられずに崩れるケースを形だけで前もって除く方法はありません。すでに上がったチャートでさかのぼって探せば、カップ・ウィズ・ハンドルは簡単に見つかります。この形がどれほどの頻度で当てはまるかは、この講座がバイナンスの足で実際に測った統計に含まれていないため、ここでは述べません。結果を隠したままチャートを見るチャート予想クイズで、自分の読みが偶然より優れているかを確かめてみることができます。